Strategiedepots

ADAGIO

Die Strategie ist grundsätzlich und unter der Maßgabe der Kapitalanlage- und Renditeerfahrungen der vergangenen Jahrzehnte „konservativ“ definiert. Der Charakter des Konservativen bemisst sich dabei an der Volatilität (Schwankungsbreite) der Wertentwicklung der Gesamtstrategie. Die unter „Darstellung der eingesetzten Elemente…“ angegebenen Anlagegrenzen kennzeichnen Phasen, in denen das Management davon ausgeht, dass nach traditioneller Risikobeurteilung das eingegangene Risiko auch im Sinne der Erreichung des Renditeziels von Adagio hinreichend ist. Im Falle einer absehbaren, massiven Veränderung von für die Strategie relevanten Rahmendaten (z.B. Währungsreform, Staatspleite) kann die Allokation angepasst werden. Hierzu ist keine ausdrückliche Zustimmung des Anlegers nötig.

ALLEGRETTO

Die Strategie ist grundsätzlich und unter der Maßgabe der Kapitalanlage- und Renditeerfahrungen der vergangenen Jahrzehnte „moderat“ ausgerichtet. Der Charakter des Moderaten bemisst sich dabei an der Volatilität (Schwankungsbreite) der Wertentwicklung. Die unter „Darstellung der eingesetzten Elemente…“ angegebenen Anlagegrenzen kennzeichnen Phasen, in denen das Management davon ausgeht, dass nach traditioneller Risikobeurteilung das eingegangene Risiko auch im Sinne der Erreichung des Renditeziels von Allegretto hinreichend ist. Im Falle einer absehbaren, massiven Veränderung von für die Strategie relevanten Rahmendaten (z.B. Währungsreform, Staatspleite) kann die Allokation angepasst werden. Hierzu ist keine ausdrückliche Zustimmung des Anlegers nötig.

ALLEGRO

Die Strategie ist grundsätzlich und unter der Maßgabe der Kapitalanlage- und Renditeerfahrungen der vergangenen Jahrzehnte „dynamisch“ definiert. Der Charakter des Dynamischen bemisst sich dabei an der Volatilität (Schwankungsbreite) der Wertentwicklung der Gesamtstrategie. Die unter „Darstellung der eingesetzten Elemente…“ angegebenen Anlagegrenzen kennzeichnen Phasen, in denen das Management davon ausgeht, dass nach traditioneller Risikobeurteilung das eingegangene Risiko auch im Sinne der Erreichung des Renditeziels von Allegro hinreichend ist. Im Falle einer absehbaren, massiven Veränderung von für die Strategie relevanten Rahmendaten (z.B. Währungsreform, Staatspleite) kann die Allokation angepasst werden. Hierzu ist keine ausdrückliche Zustimmung des Anlegers nötig.

WÄHRUNGSDEPOT

Die Strategie zielt darauf ab, Fremdwährungen – ähnlich Devisen – außerhalb des EURO abzubilden. Die Strategie hat die Hauptaufgabe, eine bezüglich vorhandener Liquidität (per definitionem „Einlagengelder“) isolierte Absicherung gegen eine Abschwächung/Ausfall der Heimatwährung „EURO“ darzustellen. Weiterhin wird das Risiko des staatlichen Zugriffs auf Giralgelder bei Banken (Zwangsabgabe – Beispiel Zypern) durch den gezielten Erwerb von Sondervermögen (= Fonds) vermieden. Das macht die Strategie insbesondere interessant, wenn die Zuverlässigkeit der deutschen/europäischen Einlagensicherung angezweifelt wird und/oder das Giralvermögen über der Grenze von T€ 100 (Stand 01 2025) liegen. Dies gilt insbesondere für liquide Vermögensteile von Unternehmen. Als Währungen werden Sorten ausgewählt, deren Länder einen Verschuldungsgrad relativ zum BIP deutlich unter 100 aufweisen, bzw. – was europäische Währungen betrifft – deutlich unter der Maastrichter Obergrenze von 60% für Staatsschulden liegt (EU – Durchschnitt 2024: 92% (Quelle EU-Kommission und IWF)). Das Währungsdepot ist keine statische Allokation: Die Entscheidung über die jeweiligen Währungen bzw. Fondsgattungen kann sich verändern und basiert auf dem zur Verfügung gestellten Research von einigen Gesellschaften, die in der Vergangenheit eine Expertise bewiesen haben (i. e. L. Goldman Sachs, Swiss & Global, Swisscanto, Nordea, Flossbach von Storch). Üblicherweise sind die jeweiligen Anlagefonds/Währungen relativ gleich gewichtet. Re-Allokationen (= Wiederherstellung der ursprünglichen Gewichtung) können vom Management vorgenommen werden.

VERMÖGENSTRANSFER

Die Strategie hat die Aufgabe Vermögensgegenstände in Form von Wertpapieren zu allokieren, die das Basisszenario eines grundlegenden Wandels in den Verhältnissen der europäischen Wirtschafts- und Währungsunion oder einem eklatanten Krisenszenario im Umfeld der Finanzstabilität, z.B. im Falle möglicher Staatspleiten, Systemkrisen oder Währungsabwertungen absichern sollen. Damit verbunden ist eine Neudefinition des Vermögensbegriffs, Bar- oder Giralgeld keine Sicherheit darstellt („Bankfeiertag“) und auch Bewertungen von Lebens- und Rentenversicherungen massiv korrigiert werden könnten. Es geht das Risiko einer Währungsreform aufgrund überbordender Staatsverschuldung nach dem Vorbild historischer Erfahrungen (ggfls. begleitet von einer Abschaffung des Bargeldes). Implementiert ist, dass die üblichen „Instrumente“ der Politik und der Zentralbanken in diesem Umfeld nicht (mehr) funktionieren. Denkbar ist auch eine temporäre Aussetzung von Börsenhandel und Preisbildung. Die Strategie setzt sich aus exakt denjenigen vier Vermögensgegenständen zusammen, mit denen sich auch in den historischen
Fundamentalkrisen eine überdurchschnittliche Wertübertragung in ein neues System hat gestalten lassen: geeignete Aktien mit Geschäftsmodellen, die auch im neuen Umfeld „funktionieren“ (z.B. Landwirtschaft/Ernährung), verbunden mit Persönlichkeiten, die sich mit dem Szenario wissenschaftlich auseinandersetzen und gleichzeitig Ihre Erfahrungen in Wertpapieren abbilden. Dritte Komponente ist der Sachwert Edelmetall (Gold, Silber, Platin etc.) und die Immobilie bzw. Grund und Boden. Letztlich als Bargeld-/Liquiditätsersatz mindestens zwei Fremdwährungen, die geringen Tangens zu einem europäischen Währungsreform-Szenario haben.

VERMÖGENSTRANSFER PLUS

Die Strategie ist eine klar renditeorientierte Ergänzung zur Strategie Vermögenstransfer. Allokiert werden im Schwerpunkt Roh-stoff(unternehmen), die in der Strategie Vermögenstransfer nur zu 25% enthalten sind. Aufgrund der Konzentration ist trotz der sehr breiten Streuung der Elemente eine isolierte Nutzung der Strategie nur für den erfahrenen Anleger geeignet. Im Focus steht ein konzentriertes Portfolio aus Rohstoffen-/Rohstoffunternehmen, die im Falle einer Währungsreform oder einem eklatanten Krisenszenario im Umfeld der Finanzstabilität, z.B. im Falle möglicher Staatspleiten, Systemkrisen oder Währungsabwertungen erheblich profitieren sollten. Für die Allokation werden zwei Gattungen unterschieden: erstens ETF’s (bzw. ETC’s), die den jewei-ligen Rohstoff physisch replizieren. Zweitens Publikumsfonds nach Managern, die gezielt Unternehmen auswählen, die sich ent-weder mit der Exploration oder mit der Förderung, Gewinnung, Verarbeitung oder Veredlung der Rohstoffe beschäftigen. Gezielt auch im Bereich kleiner und mittlerer Unternehmen. Im Fokus sind die typischen „Krisengewinner“, wie Gold, Silber und Platin aber auch Halb-Edelmetalle, Industriemetalle oder seltene Erden (<5%).

SECUR FLEX

Secur-Flex ist eine Anlagestrategie, wie sie typischerweise von institutionellen Anlegern verwendet wird. Sie eignet sich für sämtliche Vermögensteile die täglich verfügbar, unmittelbar an den aktuellen Zinssatz des 3-Monats Euribor („Euro Interbank Offered Rate“) gebunden, ohne Fremdwährungsrisiko und ohne wesentliche Wertschwankungen verwahrt werden sollen. Dazu werden genau diejenigen Anlageinstrumente eingesetzt, wie sie für Anleger mit großen Vermögen verwendet werden: als Floater (=variabel verzinsliche Anleihe; englisch: floating rate note, abgekürzt FRN) bezeichnet man eine Anleihe mit variablem Zins, die meist an einen Referenzzinssatz wie den Libor oder Euribor gekoppelt wird. Diese hat kein Zinsänderungs- und damit kein Kursrisiko, was die fast vollständige Wertentwicklungskonstanz bewirkt. Strukturell ist zu attestieren, dass der Floatermarkt höchst ausgewogen ist in Bezug auf die Emittentengruppen: Während vor zehn Jahren noch über 90 Prozent der Floater-Emissionen von Unternehmen der Finanzbranche getätigt wurden, sind es aktuell nur noch gut 57 Prozent. Das ist ein wesentliches Argument für den Einsatz dieser konservativen Wertpapiergattung als Instrument für Privatvermögen. Wesentlich sind: geringe Preissensitivität sowie die niedrige Korrelation mit dem breiten Anleihenmarkt bei täglicher Verfügbarkeit.